Capital Market

पूँजी बाजार

Long-term loans are traded on the capital market. It finances the medium- and long-term borrowings of federal, state, and regional governments in addition to providing fixed and working capital to the private sector. Common stock, including shares and debentures issued by corporations, as well as bonds and securities issued by governments, are traded on the capital market.

पूँजी बाजार दीर्घकालीन ऋणों का सौदा करता है। यह उद्योग को निश्चित और कार्यशील पूँजी प्रदान करता है और केंद्र, राज्य और स्थानीय सरकारों के मध्यावधि और दीर्घकालिक उधारों का वित्त पोषण करता है। निगमों द्वारा जारी किए गए शेयरों और ऋणपत्र के साथ-साथ सरकारों द्वारा जारी बांड और प्रतिभूतियों सहित सामान्य स्टॉक का पूंजी बाजार में कारोबार किया जाता है।

Merchant banks, commercial banks, and non-bank financial intermediaries such as insurance and finance houses, unit trusts, investment trusts, venture capital, leasing finance, mutual funds, building societies, etc. are all sources of the capital market’s inflow of funds. Issuing houses, on the other hand, do not provide capital but underwrite and assist in the sale of new issues of stock and debt instruments for corporations.

The need for capital stems from a wide range of sources, including local, state, and federal governments; improvement trusts; port trusts; and publicly traded companies (which need money to invest in working and fixed capital assets and inventory).

व्यापारी बैंकों, वाणिज्यिक बैंकों और बीमा और वित्तीय घरों, यूनिट ट्रस्ट, निवेश ट्रस्ट्स, उद्यम पूंजी, लीज़िंग वित्त, जुड़वां फंड, निर्माण कंपनियों, आदि जैसे गैर-बैंक वित्त मध्यस्थ सभी पूँजी बाजार के धन प्रवाह के स्रोत हैं।इसके अलावा, Issuing houses जो पूंजी प्रदान नहीं करते हैं लेकिन कंपनियों के शेयरों और ऋणपत्र को अंडरराइट करते हैं और शेयरों और डिबेंचर के अपने नए मुद्दों को बेचने में मदद करते हैं। धन की मांग संयुक्त स्टॉक कंपनियों से कार्यशील और अचल पूंजीगत संपत्तियों और आविष्कारों के लिए और स्थानीय राज्य और केंद्र सरकारों, सुधार ट्रस्टों, पोर्ट ट्रस्टों आदि से विभिन्न प्रकार के व्यय और संपत्तियों के वित्तपोषण के लिए होती है।

The stock exchange is the nerve centre of the capital market. The term “stock exchange” refers to any market where stocks, bonds, securities, or debentures can be bought and sold. There are both secondary and primary markets for newly issued securities and stocks. New capital supply and demand are at the heart of the capital market, and the stock exchange is the primary venue for trading in this market.

पूंजी बाजार स्टॉक एक्सचेंज बाजार के माध्यम से कार्य करता है। स्टॉक एक्सचेंज एक ऐसा बाजार है जो शेयर, स्टॉक, बॉन्ड, सिक्योरिटीज और डिबेंचर की खरीद और बिक्री की सुविधा देता है। यह केवल पुरानी प्रतिभूतियों और शेयरों के लिए ही नहीं बल्कि नए शेयरों और प्रतिभूतियों के निर्गमन के लिए भी बाजार है। वास्तव में, पूंजी बाजार नई पूंजी की आपूर्ति और मांग से संबंधित है, और स्टॉक एक्सचेंज ऐसे लेनदेन की सुविधा प्रदान करता है।

The capital market is the system of interconnected financial institutions and mechanisms by which short-, medium-, and long-term resources are aggregated and distributed to consumers, businesses, and governments. Transferring already issued securities is also included.

इस प्रकार पूंजी बाजार में संस्थानों और तंत्रों का परिसर शामिल है जिसके माध्यम से मध्यम अवधि के धन और दीर्घकालिक धन को एकत्र किया जाता है और व्यक्तियों, व्यापार और सरकारों को उपलब्ध कराया जाता है। इसमें वह प्रक्रिया भी शामिल है जिसके द्वारा पहले से बकाया प्रतिभूतियों को स्थानांतरित किया जाता है।

Importance or Function of the Capital Market

पूंजी बाजार का महत्व या कार्य

The growth of commerce and industry relies on the capital market’s ability to immobilise savings and channel them into productive investments. This means the capital market contributes to the formation of capital and the expansion of the country’s economy. The capital market’s significance is elaborated upon below.

पूँजी बाजार बचत को स्थिर करने में एक एक महत्वपूर्ण भूमिका निभाता है और इनमें व्यापार और उद्योग के विकास के लिए उत्पादक निवेश में प्रवाह होता है। इस प्रकार, पूँजी बाजार को महल के पूँजी गठन और आर्थिक विकास में मदद मिलती है। पूँजी बाजार के महत्व पर चर्चा :-

In bridging savers and investors, the capital market plays a crucial role. Investors are essentially borrowers, while savers act as lenders. Those who choose to save a portion of their income rather than spend it all on daily needs are known as savers. The lenders are called “deficit units,” and the excess funds are called “surplus units.” The capital market acts as a conduit for the flow of both surplus and deficit units. It’s a way for financially secure units to help financially vulnerable ones out by loaning them money.

बचतकर्ताओं और निवेशकों को जोड़ने में, पूँजी बाजार एक महत्वपूर्ण भूमिका निभाता है। निवेशक अनिवार्य रूप से उधारकर्ता होते हैं, जबकि बचतकर्ता ऋणदाता के रूप में कार्य करते हैं। जो लोग अपनी आय का एक हिस्सा दैनिक जरूरतों पर खर्च करने के बजाय बचाना पसंद करते हैं, बचतकर्ता कहलाते हैं। उधारदाताओं को “घाटे वाली इकाइयां” कहा जाता है और अतिरिक्त धन को “अधिशेष इकाइयां” कहा जाता है। पूँजी बाजार अधिशेष और घाटा दोनों इकाइयों के प्रवाह के लिए एक वाहक के रूप में कार्य करता है। यह आर्थिक रूप से सुरक्षित इकाइयों के लिए आर्थिक रूप से कमजोर लोगों को पैसे उधार देकर मदद करने का एक तरीका है।

The private sector and the financial sector inject money into the capital market, which is then used by the public sector and private sector. It makes it easier for money to flow around the economy so it can be put to better use, raising the GDP as a result. If a unit has a surplus of funds, it can buy securities with those funds, while a unit with a deficit can sell securities to generate cash.

निजी क्षेत्र और वित्तीय क्षेत्र पूँजी बाजार में पैसा इंजेक्ट करते हैं, जिसका उपयोग तब सार्वजनिक क्षेत्र और निजी क्षेत्र द्वारा किया जाता है। इससे अर्थव्यवस्था के चारों ओर धन का प्रवाह आसान हो जाता है, इसलिए इसे बेहतर उपयोग में लाया जा सकता है, जिसके परिणामस्वरूप जीडीपी में वृद्धि होती है। यदि किसी इकाई के पास धन का अधिशेष है, तो वह उन निधियों से प्रतिभूतियाँ खरीद सकती है, जबकि घाटे वाली इकाई नकदी उत्पन्न करने के लिए प्रतिभूतियों को बेच सकती है।

Banks, unit trusts, mutual funds, and other financial institutions act as intermediaries in the transfer of money between savers and spenders. Primary securities are issued by borrowers and acquired by lenders either directly or indirectly through financial institutions.

बैंक, यूनिट ट्रस्ट, म्युचुअल फंड और अन्य वित्तीय संस्थान बचतकर्ताओं और खर्च करने वालों के बीच धन के हस्तांतरण में मध्यस्थ के रूप में कार्य करते हैं। प्राथमिक प्रतिभूतियाँ उधारकर्ताओं द्वारा जारी की जाती हैं और उधारदाताओं द्वारा प्रत्यक्ष या अप्रत्यक्ष रूप से वित्तीय संस्थानों के माध्यम से अधिग्रहित की जाती हैं।

The capital market facilitates the movement of money between savers and investors in the form of interest and dividends. As a result, new investments can be made. In fact, the capital market serves as a trading platform for savers and investors seeking to put their money to work. It redirects money that would have been spent on things like gold jewellery, real estate, flashy consumption, etc., into more useful investments.

With a robust capital market made up of knowledgeable banking and non-banking intermediaries, the price of stocks and securities is more likely to remain stable. It achieves this by reducing speculative activities and helping the needy gain access to affordable capital.

पूँजी बाजार ब्याज या लाभांश के रूप में बचतकर्ताओं को प्रोत्साहन देता है और निवेशकों को धन हस्तांतरित करता है। इस प्रकार यह पूँजी निर्माण की ओर जाता है। वास्तव में, पूँजी बाजार उन लोगों के लिए एक बाजार तंत्र प्रदान करता है जिनके पास बचत है और जिन्हें उत्पादक निवेश के लिए धन की आवश्यकता है। यह व्यर्थ और अनुत्पादक चैनलों जैसे सोने के आभूषण, अचल संपत्ति, विशिष्ट खपत आदि से संसाधनों को उत्पादक निवेशों की ओर मोड़ता है।

Economic expansion is aided by the capital market. The capital market’s various institutions help guide the flow of money and allocate it efficiently. They achieve this by changing paper wealth into real, material resources. Because of this, business and industry flourish in the private and public sectors, contributing to economic expansion.

आर्थिक विस्तार पूँजी बाजार द्वारा सहायता प्राप्त है। पूंजी बाजार के विभिन्न संस्थान धन के प्रवाह को निर्देशित करने और इसे कुशलतापूर्वक आवंटित करने में सहायता करते हैं। वे कागजी धन को वास्तविक, भौतिक संसाधनों में बदलकर इसे प्राप्त करते हैं। इस वजह से, निजी और सार्वजनिक क्षेत्रों में व्यापार और उद्योग फलते-फूलते हैं, आर्थिक विस्तार में योगदान करते हैं।

Capital formation and economic growth are hampered even more by the absence of a developed capital market in a developing nation where capital is scarce. People are poor, but they are not encouraged to save. Some savers put their money into things like gold and jewellery, real estate, and flashy consumption that don’t help anyone. By establishing banking and non-banking financial institutions to support the existence of a developed capital market, such nations can encourage their citizens to save more money. As a meeting place for potential savers and investors, such a market could play a significant role in fostering the development of capital and expanding the economy.

एक अविकसित देश में जहां पूँजी दुर्लभ है, एक विकसित पूंजी बाजार की अनुपस्थिति पूँजी निर्माण और आर्थिक विकास के लिए एक बड़ी बाधा है। भले ही लोग गरीब हैं, फिर भी उन्हें बचाने का कोई लालच नहीं है। अन्य जो बचत करते हैं, वे अपनी बचत को बेकार और अनुत्पादक चैनलों में निवेश करते हैं, जैसे कि सोना, आभूषण, अचल संपत्ति, विशिष्ट उपभोग, आदि। ऐसे देश लोगों को एक के अस्तित्व के लिए बैंकिंग और गैर-बैंकिंग वित्तीय संस्थानों की स्थापना करके अधिक बचत करने के लिए प्रेरित कर सकते हैं। विकसित पूँजी बाजार, ऐसा बाजार बचतकर्ताओं और निवेशकों के बीच एक कड़ी प्रदान करने में काफी मदद कर सकता है, जिससे पूँजी निर्माण और आर्थिक विकास हो सकता है।

Summary

सारांश

The capital market is the system of interconnected financial institutions and mechanisms by which short-, medium-, and long-term resources are aggregated and distributed to consumers, businesses, and governments. The capital market facilitates the movement of money between savers and investors, reducing speculative activities and helping the needy gain access to affordable capital.

पूँजी बाजार आपस में जुड़े वित्तीय संस्थानों और तंत्रों की एक प्रणाली है जिसके द्वारा लघु, मध्यम और दीर्घकालिक संसाधनों को एकत्र किया जाता है और उपभोक्ताओं, व्यवसायों और सरकारों को वितरित किया जाता है। पूंजी बाजार बचतकर्ताओं और निवेशकों के बीच धन की आवाजाही को सुगम बनाता है, सट्टा गतिविधियों को कम करता है और जरूरतमंदों को सस्ती पूंजी तक पहुंच बनाने में मदद करता है।